IPO雷达｜汇兴智造回复第三轮问询，大客户存货跌价、不同客户销售毛利率差异大被追问

深圳商报·读创客户端记者(zhě) 陈(chén)琳琳

9月10日，据北京证(zhèng)券交易所网站显示，新三板创新层公司汇兴智造(zào)更新(xīn)了最新的第(dì)三轮(lún)审核问询函回(huí)复。包括进一步说明智能(néng)输送物流系统项(xiàng)目(mù)收入确认准确(què)性、坏账准备及资(zī)产减值准备计提合规性、客户合作稳定性及业绩下滑风(fēng)险等。汇兴智造的IPO申(shēn)请于2023年10月30日被北交所受理，保荐机构为开源证券。

本轮回复中，以比(bǐ)亚迪(dí)、利元亨为主的客户合(hé)作稳定性及业绩下滑风险(xiǎn)持(chí)续被追问。2021年至2023年，汇兴智造的(de)主要客户为比亚迪、利元亨。2021年度至(zhì)2023年度，公(gōng)司对利元亨的销售收入金额占比分别为0.85%、26.23%和10.45%，对比亚迪的(de)销售(shòu)收入金额占比分(fēn)别为6.79%、14.07%和15.15%。

第二轮问询函回复中最新的销售收(shōu)入金额数据

在第二轮问询中汇(huì)兴智造回复称(chēng)，其中2022年对(duì)利元亨(hēng)收入(rù)大幅(fú)增长系其比亚迪订单增加，2023年(nián)收入下降系(xì)比亚迪2022年后采(cǎi)购模式(shì)调整为主要(yào)向(xiàng)供(gōng)应商采(cǎi)购相关设备或线体。

利元亨大幅采(cǎi)购订单销售情况被(bèi)追问

北交所(suǒ)追问汇兴智造，要求说明2022年利元亨向公司采购大(dà)幅增加与其终端客(kè)户需求、在手订单及经营(yíng)情况(kuàng)是否匹配，是否均(jūn)实现终(zhōng)端销售。

公司回复称(chēng)，向利元亨销售产品所涉及的终端客户具(jù)有明确且快速扩展的电池(chí)产能规划。特(tè)别是(shì)主要终端客户比亚迪经(jīng)营业绩快速增长。比亚迪2020年电池产能规划48GWh，预计2025年超600GWh，经营(yíng)状况良好。利元(yuán)亨2022年经营(yíng)业绩及在手订单(dān)规模较上年均(jūn)有大幅增长(zhǎng)，其向公司采购大幅增(zēng)加与(yǔ)其在手订单及经(jīng)营情况相匹配。期后不存在产(chǎn)品退货或(huò)者(zhě)换货的情况；且2022年交付利元亨的主要项目其收款比例均达到90%-100%，剩下10%因交付产品尚在质保期(qī)而未收(shōu)回。

利元亨存货跌价引(yǐn)联想：是否与汇(huì)兴智造(zào)产品有关？

据利(lì)元亨年报，2023年末存货期末余额323,777.10万元，对(duì)应跌价准备金额18,896.59万元，占当期存货期末余额的5.84%。作为汇兴(xīng)智造的大客(kè)户及(jí)股东，利元亨大(dà)额(é)计提的存货跌价准备引起北交所的追问。北交所要求(qiú)公司说明(míng)利(lì)元亨2023年大额计提的存货跌价准备是否涉及自汇兴智造(zào)处采购(gòu)的产品，如是，进一步说明相关资产减值原因(yīn)，利元亨向公司相关采购的真实性、金(jīn)额的准确性。

汇兴智造在本轮回复中(zhōng)否认(rèn)了利元亨2023年大额(é)计提的存货跌价准备与从公司采购的产品有关。

公司(sī)列表回复称，利元亨2022年末、2023年6月(yuè)末计提存(cún)货跌价(jià)准备金额的前五(wǔ)名(míng)项目产品类型(xíng)与公司向其销售(shòu)的产品有明(míng)显差异(yì)。公司向利元亨的(de)访谈确认，利元亨与公司(sī)验收结算并终端交付比亚迪、楚能新能(néng)源、远景动(dòng)力和(hé)高景太阳能的项目，不存在计提(tí)存货跌价的(de)情IPO雷达｜汇兴智造回复第三轮问询，大客户存货跌价、不同客户销售毛利率差异大被追问形(xíng)。

利元亨2023年度报(bào)告中提及的部分订(dìng)单亏损，不涉向公司采购的产品。利(lì)元亨年报显示，2023年末存货期末余额323,777.10万元，对(duì)应跌价准备金(jīn)额(é)18,896.59万元，属于利(lì)元亨在开拓新客户、新产品的过程中，短期(qī)内不熟悉、经验不足，与此同时由(yóu)于(yú)下游客户建厂规(guī)划调整影响所致，部分订单预计出现亏损而计提跌价准备。

对两大客户的销售毛利率变(biàn)化趋势存差(chà)异

除此(cǐ)之外，北交所对于公司近几年对比(bǐ)亚迪(dí)、利元亨销售的(de)毛(máo)利率变化(huà)进行了追(zhuī)问。要(yào)求对(duì)于报告期各期及期后直接向利元亨、比亚迪销售的产品的差异、销售毛利(lì)率变(biàn)动，进一步量化(huà)说(shuō)明对利元亨、比亚迪销售毛利率差异较大的原因及合理性，与利元亨的交易(yì)定价是(shì)否(fǒu)公(gōng)允合理(lǐ)，公(gōng)司及关联方与利元亨及相关主体是否存在其(qí)他利(lì)益安排或异常资金往来。

汇兴智造对利元(yuán)亨销售的毛利率呈现先升后降的(de)趋势，对比亚迪销(xiāo)售的毛利率则(zé)是先降后升。

公司对利元亨的(de)销售综合毛利率在2022年上升，主要原因系2021年(nián)为了首次(cì)获取利元亨智(zhì)能(néng)输送物流系统的订单，公司采(cǎi)取了战略性定价策略，当年对利元亨销售收(shōu)入的98.41%，但毛利(lì)率仅为11.75%。2022年(nián)，公司承(chéng)接了较多利元(yuán)亨的技术含量高、利润(rùn)空间大锂电池(chí)生产输送线(xiàn)订单(dān)，从而导(dǎo)致2022年毛(máo)利率上升。

2023年毛利率下降，主要系向其销售的仓储立库类产品因制作复(fù)杂程度相对较低，市场竞争激烈。2024年1-6月毛利率下降(jiàng)，主要系毛利率相对较低的仓储立库类业(yè)务收入占比上升，而毛(máo)利率相对较高的生产输送线及其他(tā)业务收入占比下降所致。

公司对比亚迪2022年销售综合毛利率下降，系比亚(yà)迪在2022年改变采购模式，即将原本集团统一采购权分散至各事业部(bù)采(cǎi)购，上述采购模式的变(biàn)化导致供应商准入门槛降低，市场竞争更加激烈，公(gōng)司为保持与比亚迪的合(hé)作关系(xì)以及后(hòu)续获取该客户其(qí)他订单的可能，选择在价格(gé)上予(yǔ)以让利，从(cóng)而导致2022年系(xì)统模块类产品的毛利率出现(xiàn)较大幅度下降。

2023年毛利率进一(yī)步下降，主要系市场竞(jìng)争(zhēng)的进一(yī)步加剧公司(sī)报价较低所致。

报告期后，2024年(nián)1-6月，公司对比亚迪销售毛利率有所回升(shēng)，主要系当期(qī)交付毛(máo)利率较高的智能输送物流(liú)系统收入占比提(tí)高所致。

2021年起，比亚迪成为公司最大客户。若公司主要客(kè)户利元亨及比亚(yà)迪持续(xù)降低对公司产品(pǐn)采(cǎi)购(gòu)金(jīn)额，或整体市场竞争继续加剧，都将影响汇兴(xīng)智造的(de)经营(yíng)业绩。

未经允许不得转载：2021专升本_成人自考本科_成人自考报名时间【自考快速报名】研学自考网 IPO雷达｜汇兴智造回复第三轮问询，大客户存货跌价、不同客户销售毛利率差异大被追问